La verdadera razón por la que los precios del petróleo no están a 80 dólares

La adjudicación por parte de los Emiratos Árabes Unidos la semana pasada de una serie de enormes contratos de perforación destinados a aumentar su capacidad de producción de petróleo crudo de alrededor de 4 millones de barriles por día (bpd) a 5 millones de bpd subraya que el principal riesgo de mercado desde la perspectiva de un comerciante de petróleo todavía está sesgado hacia más oferta en un contexto de recuperación desigual de la demanda tras el apogeo de la disaster mundial de COVID-19 en 2020. En el corto y mediano plazo, es probable que los aumentos significativos de la oferta provengan de fallas continuas en la estructura de implementación y decisión de la OPEP y, a más largo plazo, de una posible inundación de nuevo crudo de Irán en los mercados petroleros oficiales y aumentos de los productores de crudo que no pertenecen a la OPEP.

Esta visión centrada en el operador es la razón básica por la que, a pesar de las enormes compras recientes en el mercado del petróleo crudo por parte de algunos de los principales bancos de inversión y sus clientes administradores de fondos (y sus frenéticas ofertas de petróleo en caídas) con miras a golpear el tan cacareada Con 80 dólares por punto de barril, el crudo no ha logrado amenazar de manera significativa ese nivel o el precio de 100 dólares por barril, que alguna vez fue estable, que prevaleció durante años antes de que los sauditas lanzaran la Guerra del Precio del Petróleo de 2014-2016. Esta incapacidad para amenazar estos niveles clave de precios también es una función de la realidad política de que, por mucho que el presidente estadounidense, supuestamente respetuoso con el medio ambiente, Joe Biden, en teoría, esté feliz de ver que los precios del petróleo suben para reducir la discrepancia de precios minoristas entre ellos. y más alternativas de «energía verde», a la fría luz de la realidad política, el hecho es que él es muy consciente de lo perjudicial que sería para cualquier presidencia tal subida de precios.

Como se demostró muy claramente bajo el gobierno del ex presidente Donald Trump, pero se aplica a todas las presidencias estadounidenses de los últimos años, la máxima autoridad de la Casa Blanca no quiere, en basic, que los precios del petróleo suban. La razón económica de esto es que por cada US $ ,01 que aumenta el precio promedio nacional de la gasolina en los EE. UU., Se estima que se pierden más de US $ 1 mil millones por año en gastos de consumo adicionales discrecionales. Como regla standard histórica, se estima que cada cambio de 10 dólares por barril en el precio del petróleo crudo resulta en un cambio de ,25 dólares en el precio de un galón de gasolina. Sobre la foundation de un precedente histórico más reciente, un precio de 90 a 95 dólares por barril de petróleo Brent equivale a alrededor de 3 dólares por galón de gasolina y un precio de 125 a 130 dólares por barril de Brent equivale a alrededor de 4 dólares por galón de gasolina. La ‘zona de peligro’ para los presidentes de Estados Unidos comienza en alrededor de US $ 3.00 por galón y en US $ 4.00 por galón se les recomienda hacer las maletas en Pennsylvania Avenue o iniciar una guerra para desviar la atención del público. El punto fue subrayado por Bob McNally, el ex asesor de energía del ex presidente George W. Bush de que: “Pocas cosas aterrorizan más a un presidente estadounidense que un aumento en el flamable [gasoline] precios.»

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Esta es la razón clave por la que ha funcionado un tope no oficial para el precio del petróleo de la Casa Blanca de alrededor de 75 a 80 dólares por barril de Brent desde el remaining de la guerra de precios del petróleo de 2014-2016. En la única ocasión noteworthy en la que el precio del petróleo crudo Brent subió significativamente por encima del nivel de 70 dólares por barril durante cualquier período sostenido y parecía amenazar el límite, en la segunda mitad de 2018, con los saudíes aumentando los precios en concierto con Rusia, el presidente Trump envió el primer mensaje amenazante en un discurso dirigido a los saudíes. El mensaje dejaba claro que, en opinión de Estados Unidos, Arabia Saudita estaba contraviniendo el acuerdo de fundación de 1945 sobre Bitter Lake entre Roosevelt y Abdulaziz y, por lo tanto, ponía en riesgo el apoyo estadounidense a la familia gobernante Al-Saud como monarquía de Arabia Saudita. Esto se produjo poco después de un comentario identical de Trump en un discurso ante la Asamblea Normal de la ONU: “Las naciones de la OPEP y la OPEP están, como de costumbre, estafando al resto del mundo, y no me gusta. A nadie debería gustarle ”, dijo. “Defendemos a muchas de estas naciones por nada, y luego se aprovechan de nosotros dándonos altos precios del petróleo. No está bien. Queremos que dejen de subir los precios. Queremos que empiecen a bajar los precios y de ahora en adelante deben contribuir sustancialmente a la protección militar ”.

La incapacidad del petróleo para romper estos niveles clave es también una razón importante por la que los productores del sector de petróleo de esquisto de EE. UU. Y sus patrocinadores de Wall Street no están bajo presión del gobierno para aumentar la producción en este momento. Si el petróleo crudo Brent comenzara a subir decisivamente por encima del nivel de 80 dólares por barril durante un período sostenido y pareciera que se dirigía a 90-100 dólares por barril, sin embargo, este standing quo probablemente cambiaría muy rápidamente. Al mismo tiempo, la Casa Blanca ejercería una enorme presión sobre Arabia Saudita y el resto de los productores de la OPEP para aumentar la producción y bajar los precios del petróleo, como ha destacado en repetidas ocasiones OilPrice.com.

Aparte de las razones políticas internas por las que el gobierno de EE. UU. Se complace en acomodar un gran aumento en la capacidad de producción de petróleo crudo de los EAU en un tiempo relativamente corto, la ambición de los Emiratos también se alinea perfectamente con la nueva política de Washington en el Medio Oriente en su conjunto, que comenzó con los acuerdos de ‘normalización de relaciones’ forjados entre Estados Unidos, Israel y varios estados árabes en los últimos días de la presidencia de Donald Trump. En sus términos más básicos, esta política tiene como objetivo comprometerse con los estados árabes ancla que aún no están demasiado atados al eje de poder desenfrenado China-Rusia-Irán, mientras que también intenta, al menos parcialmente, aflojar el handle de Pekín y Moscú sobre Irán ( y por lo tanto Irak). Si la política tiene éxito, aunque la parte relacionada con Irán e Irak también parece seguro que fracasará a pesar de que claramente vale la pena intentarlo, EE. UU. También podrá reducir aún más cualquier dependencia significativa de Arabia Saudita, al menos mientras esté bajo el handle del príncipe heredero Mohammed bin Salman. Sin embargo, en todas las eventualidades, los Emiratos Árabes Unidos son vitales para los planes de Estados Unidos, por lo que fue uno de los primeros países en ser contactado para el programa de relaciones normalizadas.

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Desde ese momento, los Emiratos Árabes Unidos ha ampliado y profundizado su relación con la India, que Estados Unidos patrocina como la principal alternativa política y económica regional a China, se embarcó en un enorme proyecto de expansión económica (‘Operación 300 mil millones’), estableció un nuevo plataforma de comercio de referencia para su petróleo (plataforma ICE Futures Abu Dhabi) en asociación con Intercontinental Exchange con sede en EE. UU., y comenzó a expandir el centro de exportación de petróleo de Fujairah como contrapunto a la nueva ruta de exportación de petróleo Goreh-Jask de Irán. En términos más generales, los Emiratos Árabes Unidos también han eliminado los impedimentos anteriores para la rápida realización de sus ambiciones petroleras al reorganizar su Consejo Supremo del Petróleo y han aumentado sus actividades como parte de una iniciativa de inteligencia conjunta entre los Emiratos Árabes Unidos e Israel (y, por extensión, los EE. UU. ) de la compra de propiedades residenciales comerciales y adjuntas en la provincia de Juzestán, en el sur de Irán. El área es un centro important para las reservas de petróleo y gasoline de Irán y la afluencia de empresas registradas en los Emiratos Árabes Unidos, particularmente aquellas con sede en Abu Dhabi y Dubai, pero en gran parte financiadas por Israel, proporciona una plataforma operativa avanzada para varias operaciones de recopilación de inteligencia en curso. . Sobre la foundation de esto, el mes pasado se produjo un acuerdo histórico de 510 millones de dólares con la italiana Saipem para ampliar la capacidad de la planta insignia de Shah Bitter Gas de los Emiratos Árabes Unidos, lo que garantizará que los Emiratos Árabes Unidos se vuelvan autosuficientes en gas. Esto tiene como objetivo protegerlo de cualquier presión externa que pudieran ejercer las grandes potencias de gasoline en la región, en distinct Irán, si careciera de esta autosuficiencia.

Exactamente el mismo tema de los contratos importantes que se otorgan a empresas de países que apoyan la nueva política de Estados Unidos en el Medio Oriente se ve en la adjudicación la semana pasada de contratos de perforación por US $ 764 millones destinados a impulsar la producción de petróleo crudo a 5 millones de bpd lo antes posible. en o antes de 2030. La principal empresa petrolera de los EAU, la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC), a través de su unidad comercial Offshore, adjudicó los contratos a las empresas estadounidenses Schlumberger y Halliburton, además de su propia ADNOC Drilling. Los contratos proporcionarán servicios integrados sin plataforma en seis de las islas artificiales de ADNOC Offshore en los campos Upper Zakum y Satah Al Razboot, según ADNOC. “Estos importantes premios por servicios integrados sin plataforma impulsarán la eficiencia de la perforación y los servicios relacionados, y optimizarán los costos en nuestras operaciones en alta mar a medida que intensificamos nuestras actividades de perforación para aumentar nuestra capacidad de producción y permitir la autosuficiencia de fuel para los EAU”, concluyó ADNOC Upstream. director ejecutivo, Yaser Almazrouei, la semana pasada.

Por Simon Watkins para Oilprice.com

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